全球信息:投資者心態各異如何溝通？一線投顧心聲：新股民焦慮不安，及時心理按摩，"做投資需要保持信心"

市場寬幅震蕩下，投資者如何應對當下行情？

(資料圖片僅供參考)

近日，證券時報·券商中國記者與多位券商一線的投資顧問交流溝通。不少投顧坦言當前客戶情緒呈現多樣化，而在金融產品銷售方面，穩健型產品近期更受投資者青睞。

對于后市，受訪的券商投顧普遍認為，當前市場整體估值處于歷史低位，近期上市公司回購、高管增持、機構自購等增多，以史為鑒，這些資本的集中入場往往發生在行情的底部區域。他們建議投資者，投資是一個長期事業，用發展和長期投資的眼光看待市場，保持風險意識，并適當運用券商推出的智能投資工具捕捉機會。

加大投教力度，堅定信心

證券時報·券商中國記者采訪業內多位投顧發現，今年以來市場寬幅震蕩調整，波動較為反復。面對客戶多樣的需求，券商投顧的工作重心也更多地放在與客戶溝通、做好投教工作方面，真正讓投資者了解市場規律。

國元證券資深投資顧問吳達耀表示，投資顧問作為資本市場與投資者的橋梁，近期工作重心在三個方面。一是剖析市場運行邏輯，跟蹤判斷影響行情的因子，提醒投資者做好倉位管理；二是講透市場周期規律，總結歷史上3000點一帶投資股票和基金的收益情況，突出在行情弱勢中堅持投資的規律性案例，既要防風險又要堅定對中國資本市場未來的信心；三是引導投資者對市場的合理預期。

“投資者雖然也理解市場波動原因，但仍然會存在焦慮不安，尤其是新股民，表現得更加明顯。老股民經歷了幾次牛熊輪回，明白市場有自身的周期性，只要做好應對策略，做時間的朋友，最終市場會給長期投資者帶來合理的回報?！眳沁_耀說道。

面對市場的不斷震蕩，不少投顧坦言客戶情緒呈現多樣化。在投顧看來，比起推薦產品，更重要的是在日常溝通中真正讓投資者了解市場規律，樹立正確的投資理念，進階成成熟理性的投資者。

“新、老投資者在面對行情相對激烈的變化時應對是有所差異的?！眹鹱C券第5小時投教基地相關負責人告訴記者，“新入市的投資者更容易走兩個極端，一個極端是面對市場震蕩會比較恐慌，會做出更多的情緒化的調倉換股，反而容易把虧損擴大；另一個極端是徹底消極，既不止盈止損也不用策略去降低持股成本。但是反觀老股民，面對同樣的市場激烈震蕩，他們更淡定，知道如何去止盈止損控制倉位風險，并運用網格交易、定投等方法不但能降低持倉成本，還能為之后的行情反轉提前布局做準備?！?/p>

東海證券一位資深投顧則表示，從新老股民的投資交易情況看，老股民相對更為穩健，對于相關風險認知較為充分，只是當前市場風格變化快、選股難度大，更多的會考慮進行指數寬基或者行業ETF進行投資，部分投資者選擇“躺平”等待下次機會。新入市的投資者呈年輕化趨勢，并逐漸成為市場的重要參與者。年輕一代普遍受教育程度較高，投資觀念更活躍，對風險類資產的接受程度更高。

在形式上，隨著5G時代的到來，視頻化傳播成為今年投教趨勢。不少券商開通了官方視頻號、抖音、小紅書、西瓜視頻、頭條等新媒體賬號，投教產品的形式也從文字、圖文，擴展到音頻、視頻、直播等。

以海通證券為例，海通證券近期投教工作從投資者普遍關注的市場熱點事件切入，如與投資者息息相關的個人養老金制度、融資融券標的擴容等事件，對投資者進行解讀，答疑解惑，倡導理性投資、價值投資、長期投資理念。

穩健型產品吸引力提升

證券時報·券商中國記者采訪多家券商發現，在金融產品銷售方面，隨著今年市場波動加劇，包括債券型基金、固收+、同業存單指數基金等穩健型產品普遍在業內銷售情況較好；而投資者對于權益類產品主動購買的熱情有所下滑，近期ETF行業指數型產品銷量較好。

據國金證券財富委相關負責人介紹，在市場波動加劇的環境下，客戶對具有相對穩健表現且同時具有較好流動性的產品更具需求?！敖衲暌詠沓掷m火熱的同業存單基金因為有著較為明顯的穩健表現特征，一直較為受到客戶青睞，并且在未來一段時間內，這類產品的吸引力仍會持續提升，尤其是對具有穩健投資需求的機構客戶和大類配置的理財資金?！?/p>

東海證券某資深投顧告訴證券時報·券商中國記者，今年以來，東海證券金融產品銷售規模和收入在市場波動較大的情況下取得逆勢增長?！胺€健型產品如債券型基金、收益憑證、同業存單等避險投資需求持續增加，私募基金等高端定制業務也越來越受到高凈值零售和法人機構青睞，逐步呈現多元化、個性化、高黏性的特征?！?/p>

海通證券相關負責人表示，公司自2021年以來一方面堅持以配置理念開展產品銷售業務，另一方面，前瞻性地捕捉宏觀經濟和產業景氣度動態變化，適時調整產品配置與銷售策略，以FOF、固收+等高度分散類型的產品應對階段性的市場波動。從今年的產品銷售情況來看，投資者對固收類的產品偏好明顯，可轉債等投資品種也因為相對抗跌的屬性，成為受投資者青睞的投資標的之一。

還有部分券商主動在銷售時提升了公募固收產品的推薦比重。據中泰證券相關負責人介紹：“9月份以來中泰證券主動調整客戶資產配置結構，增配公募固收首發。截至10月下旬，重點銷售的首發產品中，固收類產品銷量占比超70%，客戶也對底層結構清晰的固收大類產品相對青睞?！?/p>

國元證券方面則向記者表示，投資者今年比較青睞固收類產品，其中債券型、貨幣型和固收+產品接受度較高，銷售較為順暢，銷售金額要明顯高于前兩年同類產品表現。而權益類產品由于受到了行情弱勢的影響，主動購買的投資者數量和金額相比前兩年明顯減少，近期中藥ETF、半導體ETF等ETF行業指數型產品銷售情況較好。

北京某頭部券商基金投顧從業人員也表示，“近期公司基金投顧產品的申購相對比較清淡，主要規模的增長來自偏固收類的產品。但恰恰是這種情況下，我們其實更加推薦客戶去更加積極地配置權益類產品?！?/p>

投顧：市場已處于低位

在當前跌宕起伏的行情下，投資者應該如何應對？記者采訪發現，對于未來，經歷過資本市場多年起伏的投顧們并不悲觀。他們普遍建議，要用發展和長期投資的眼光看待市場，并且運用好券商的專業投資工具，以更好地進行倉位管理并捕捉到波動中的機會。

國元證券資深投資顧問吳達耀認為，低估值和國內宏觀流動性寬松是市場的重要支撐?！爱斍笆袌稣w估值處于歷史低位，近期上市公司回購、高管增持、機構自購等增多，也說明產業資本對當下市場估值的認可。以史為鑒，產業資本的集中入場往往發生在行情的底部區域。隨著穩增長持續加碼，政策有效傳導至實體經濟，我們應對未來充滿信心?！?/p>

吳達耀進一步表示，誠然，當前各種不確定因素仍存，但從短期看，當前價格已隱含了相對悲觀的預期，一旦有地緣局勢、加息預期等因素的邊際改善，市場將有修復性機會。站在歷史的維度，經濟有其自身的周期，中國經濟保持平穩向好的狀態，當全球經濟進入下一輪復蘇周期，資本市場也會迎來政策相對友好、企業盈利回升的格局。

“當下，投資者可以采取分批、定投的投資策略去應對低位的反復。堅持選擇好公司，陪伴企業成長，分享公司發展壯大的成果，分享資本市場發展的紅利?！眳沁_耀說。

東海證券某資深投顧表示：投資是一個長期事業，要用發展和長期投資的眼光看待市場，要從國家宏觀經濟發展方向和產業政策導向去尋找適合自己能力圈的投資方向。投資本身蘊含著風險，在投資過程中，始終要保持風險意識，按照自己的投資回報需求對自有資產進行合理分配，不要把雞蛋放在一個籃子里。最后，投資本身也是一個不斷學習的過程，要盡力跟隨市場的變化，做到與時俱進，不能刻舟求劍。保持好的投資心態，克服人性的弱點，都會對投資有所幫助。

某華北地區中型券商的資深投顧表示，當前國內外風險因素對A股市場產生不利影響，但前期長時間調整已一定程度上釋放了風險因素。無論是從估值、政策還是技術上來看，目前市場已處于相對低位，需要堅定信心。短期需要關注的是北向資金等資金面上的變化，以及A股機構重倉的消費類板塊的表現。

國金證券財富委相關負責人建議，投資者應從三個方面著手應對當前行情。第一，與專業服務人員多溝通，正確看待、理解當前行情。好的心態是正確操作的基礎，正確認識行情是好心態的基礎。第二，建議投資者關注政策及市場情緒變化，及時了解新的投資機會。

該負責人還建議，投資者可以了解并使用好券商的專業投資工具，積極做好投資操作。無論是持倉被套、等待時機加倉、或持幣想入市的投資者，都可以使用券商的智能投資工具，例如條件單、波段工具、智慧定投等，進行倉位管理，達到降低持倉成本、解套，或者低位逐步建倉的目的。

責編：李雪峰

校對： 廖勝超

關鍵詞： 產品銷售 東海證券 資本市場